1935年，红军长征胜利到达陕北，成立中华苏维埃共和国中央政府西北办事处并开展革命斗争；两年后，西北办事处改为陕甘宁边区政府。1937年10月，中华苏维埃共和国国家银行西北分行同步改称“陕甘宁边区银行”。因为坐落在独特的窑洞之中，又被称为“窑洞银行”。总部设在延安，另在绥德、三边、陇东、关中设有分行。

当时的市场上主要流行的是法币，1938年4月“窑洞银行”发行了“光华代价券”，也被称为“光华票”，可以自由兑换法币。后来，在越来越严重的经济贸易封锁之下，“光华代价券”也已经逐渐无法满足需求了，独立边币开始发行。1941年3月边币正式投入市场，法币逐渐退出了边区市场。“窑洞银行”还进行了信贷发放，开办合作社并且吸收存款。

在一系列金融政策的影响下，不仅在一定程度上打破了经济封锁，还促进了边区经济的发展，为建立独立自主的经济体系打下了基础。陕甘宁边区银行继承了中华苏维埃共和国国家银行的“衣钵”，翻开了党领导下的人民银行的历史新篇。